踏入六月份，相信全球股市调整有余未尽，归因美元与美息走向未明，加速对冲基金在新兴市场与商品市场平仓沽货套现，昨日亚太股市进一步下泻，日股跌近四百点，跌幅为百分之二点五，而印度股市则大跌近百分之四，看来今日港股难逃一跌，恒指有可能下试一五五零零支持位。

美元美息去向未明

美国经济受到能源价格上升所影响，使人忧心消费意欲下降，周一公布的消费信心指数由四月份的一零九回落至一零三，在在说明了能源价格上升利淡消费者情绪，同时近年大力拓展北美消费信贷市场的汇丰控股终于承认美国楼市有转弱迹象，一旦楼价显著回落，所产生负资产效应，对美国消费力的打击不轻。

美国联储局将在本月二十八日至二十九日议息，是否进一步上调息率，迄今市场仍有很多争论，但眼下美元汇价偏弱以及通胀有加剧势头，美息续升的机会超逾五成。

此外，美国周二宣布更换财长，将由熟悉投资市场的高盛行政总裁保尔森接替斯诺，出任新美国财长，目前未知保尔森作风如何，市场尤其关注会否进一步在人民币汇率问题上向中国施压，以及强美元政策是否延续下去，面对上述连串变量，数周前开始减磅的对冲基金有可能加速沽货套利，全球股市会出现新一轮沽压，周一欧美股市全面大幅下滑，而亚太股市在周二延续欧美股市的跌势。

美元汇价受更换美财长消息影响呈现大波动，美元先升后跌，兑欧元一度跌破一点二九，其后才略为反弹，在一点二八水平徘徊，至于商品价格在美元下跌下曾急升，其中金价由六五零美元抽上六六五美元，但之后打回原形，再回落至六五四美元，换言之，与以往不同，今次美元跌势，商品价格升幅有限，而全球股市却是不升反而扩大跌幅，可见基金大户面对美元与美息去向未明，以及美国经济将会减速之下，纷纷加入计数平仓止赚行列。

港股成交跌动力减

另外，世界杯即将举行，入市资金减少，稍大沽盘很容易推低股市，六月份股市难有运行。以港股为例，今年首四个月，大量资金流入港股，一月份平均每日成交金额为三百零三亿元，二月份上升至三百二十六亿元，三月份略减至三百亿元，但四月份却大幅增加至三百七十六亿元，到了五月份，资金流入明显减少，回落至三百五十四亿元，该月恒指高点为一七三零零，现时回落至一五八五七，最近数个交易日成交均在三百亿元以下，看来六月份平均每日成交会跌破三百亿元，如此成交额，大市只能有反弹难上升，展望后市反复偏软居多。