素有股市不死的野骆驼之称的信托公司，手里头积聚了上百亿元资金，在股市财富效应的诱惑下，正源源不断地冲进来。更有专家估计，如果算上违规进入股市的信托资金，其规模至少在300亿以上。

信托公司持仓较重的股票都翻番了。中诚信托首席经济学家许均华掩饰不住心中的喜悦，在他看来，近日的震荡意味着一轮新行情即将开始，各路资金都已经找好了自己操作的目标，信托资金自然也不例外，必然会有更大的动作。

当前，信托公司的证券投资分为两块：一是经营性自营业务；二是信托业务，即发行证券投资信托计划、作为受托人代持公司股票、专户理财等（单一的资金信托计划）。

数百亿资金移情A股

虽然与基金、QFII、社保的投资规模还有很大差距，但信托的力量已不可小视。

4月份，金融信托再度成为市场焦点，发行数量攀升至与房地产信托并列首位。用益信托工作室统计显示，4月份投资于金融市场的有11个，规模7.35亿元，在当月中占比分别为26.83%和15.30%；而3月投资于金融市场的信托产品仅6个，资金规模为2.49亿元。

5月份的统计数据还没出来，但可以肯定的是，市场上的证券投资信托项目要比上几个月多得多。许均华告诉记者，目前大多数信托公司都在拟订计划，6月份投资于证券市场的信托产品会发生井喷。据他预计，目前市场上有数百亿元的资金正准备积极入市。

为了从股市上涨中分得一杯羹，众多信托公司研发部人员正加紧设计产品，并大肆招募人员。

六月份是休息不了了，研发部本来人手就紧张，仅有的3个人都得一个人当两个人来用。南方某信托公司研发部的一位负责人坦言，像这样的机会，信托公司十年难遇。

实际上，早在今年第一季度，一些大型信托机构就频繁现身股市。一向以二级市场上投资见长的华宝信托与云南国投，在去年一手缔造了G天威和洪都航空两只大牛股之后，又另觅新欢。

今年一季度内，华宝信托调转船头，重仓持有长丰汽车。WIND资讯的统计显示，华宝信托期末持有长丰汽车991万股，占其在外流通股本的12.71%。另外，华宝信托还新增投资了G中创、江中药业、福田汽车、G皖能等股票。

而云南国投，则相中了因推出国窖1578而业绩大增的G老窖。统计显示，去年年末并未现身的云南国投，今年一举买入375万股G老窖，晋身十大股东。此外，云南国投还投资了ST屯河和深南光。

与此同时，一些从前并不显山露水的信托公司也开始在A股市场渐露峥嵘，如山西信托和上海国投在第一季度的A股投资也大大加码。

两家公司都采用了分散投资策略，其投资组合都带有相当明显的地域性，山西信托的重点投资品种，多为山西、内蒙、河北等附近省份的股票，上海国投则偏好江、浙、沪的上市公司。

在上市公司2005年年报中，信托公司频繁现身上市公司十大流通股东，而且相当多的都是在2005年第三季度建仓；23家信托公司持股总市值为121241万元，其中，深圳国际信托公司名列第一，持有股票市值41305.4390万元，排在第二名至第五名的依次是华宝信托、山西信托、金信信托、上海国际信托。

这只是冰山的一角。中海信托的一位人士向记者证实，证券投资信托计划往往公开披露的很少，而实际操作很多。据他统计，目前46家信托公司公开做证券投资业务的还不到三分之一，因此，其真实资金规模应在300亿元上下，如果再加上自营业务、受托人代持公司股票、专户理财等，其规模应该更大。

私募基金推波助澜

有迹象显示，信托资金如此大规模地进入股市，私募基金功不可没。

这段时间，地处上海九江路的上海国投资金信托总部，经常有私募基金人士光顾。我们刚推出了´蓝宝石´证券投资信托系列产品，规模为几亿元，并任命私募基金管理人担任受益权委托人。该公司一位中层负责人向记者解释说，这一产品的实质是，按一定的比例，双方共同出资成立一只信托计划，随后由私募基金把资金投入股市。

这种由私募基金代信托理财的方式一经推出，便受到了市场的热情追捧。目前，华宝信托、厦门信托、深国投等都在选择私募基金合作推出证券投资信托产品。

据华宝信托研发部的一位人士介绍，市场上大量的私募基金可能转移，通过信托流入股市，一些个人投资也会因为其个性化的理财服务而加入进来。这位人士预测，虽然现在的资金规模偏小，只有20亿到30亿元，但这类信托计划为私募基金入市开辟了一条合规之路，因此，随着大量留存在货币市场上资金的涌入，它将成为国内股市一支不可忽视的力量。